Las finanzas verdes están ganando terreno en Francia

Las finanzas verdes que celebran sus 10 años hoy están atrayendo a más y más jugadores, compañías a los Estados, que desean apropiarse de esta importante herramienta para financiar el clima.

Casi diez años después de las primeras operaciones verdes llevadas a cabo en 2008 por el Banco Mundial y el Banco Europeo de Inversiones, el éxito de los préstamos destinados a financiar inversiones a favor de la transición ecológica es innegable. De hecho, el crecimiento del mercado alcanza casi el 80% anual, según las cifras publicadas por S&P Global Ratings, que pronostica un crecimiento promedio del 30% para 2018.

Los fondos verdes están surgiendo en Europa

Entre 2016 y 2017, los fondos verdes europeos aumentaron en 49% llegando a 32,2 millones de euros frente a 22 millones de euros hace un año, como lo indicó el último Estudio novethic sobre el “mercado europeo de fondos verdes 2018”. Así, del aumento de 10,2 mil millones de fondos, más de 7 mil millones provienen de la recaudación de 2017 y 3 mil millones del desempeño de los fondos. El estudio muestra que los temas relacionados con el agua y el medio ambiente agrupan los mayores importes pendientes (11,3 y 10,6 mil millones de euros).

Francia (33%) y Suiza (30%) representan casi dos tercios del mercado total. Pictet ocupa el primer lugar en la campaña de gestión medioambiental TOP 10, respaldada por BNP Paribas AM, que reúne fondos 10 por 5,2 millones de euros. Si los fondos gestionados en Francia son de interés creciente, el peso de las finanzas verdes sigue siendo modesto.

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Crecimiento verde

¿Pueden las finanzas verdes realmente ayudar al planeta?

Bajo presión regulatoria, inversionistas institucionales, aseguradoras, fondos de pensiones e instituciones de jubilación han comenzado a reducir la huella de carbono de sus carteras vendiendo activos que son particularmente dañinos para el medio ambiente. Los bancos están acelerando la financiación de proyectos verdes, en particular a través de "bonos verdes". Como recordatorio, los “bonos verdes” corresponden a una emisión de bonos lanzada por una comunidad o una empresa para financiar un proyecto o una actividad que contribuya a la transición energética. Sobre todo, estos bonos verdes permiten a sus emisores demostrar su compromiso ecológico al tiempo que diversifican sus fuentes de financiación. Si bien el concepto puede resultar atractivo, su marco normativo aún no está claro.

Los criterios confusos que rodean el riesgo de las finanzas verdes reducen la frontera con valores financieros más peligrosos respaldados por la naturaleza. De hecho, ahora existen obligaciones que otorgan derechos a los ingresos futuros de un bosque, mientras que otros productos financieros apuestan a futuros desastres naturales. En el futuro, estas herramientas se podrían usar para cualquier cosa. Algunos jugadores ya han intentado comprar glaciares en Islandia y otros han establecido mercados de comercialización de licencias de agua en Australia. Los límites de las finanzas verdes merecen definirse mejor.

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Finanzas verdes

El presidente de la ACPR llama a crear estándares comunes sobre bonos verdes

El gobernador de la Banque de France y presidente de la Autoridad de Resolución y Control Prudencial (ACPR) dio la bienvenida recientemente al plan de acción de finanzas verdes de la Comisión Europea. También alienta a los estados europeos "incluido el Reino Unido" a adoptar "estándares comunes" sobre "bonos verdes" o bonos verdes. Estos fondos complementan las muchas soluciones de comercio en línea existente.

Por tanto, François Villeroy de Galhau sugiere penalizar a los inversores expuestos a industrias contaminantes o intensivas en carbono. El gobernador finalmente establece dos prioridades: la identificación y publicación de las exposiciones de riesgo existentes en el sector financiero y el desarrollo de “pruebas prospectivas de resistencia al cambio climático” (“pruebas de estrés de carbono”) para compañías de seguros y bancos. La Red de supervisores y bancos centrales para la ecologización del sistema financiero, presidida por Frank Elderson, publicará un primer informe en abril de 2019.

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Por lo tanto, las finanzas verdes, que no son nuevas, todavía están en plena democratización. Si las cifras son alentadoras, aún son insuficientes. En el COP23, el Programa de las Naciones Unidas para el Medio Ambiente - Iniciativa Financiera (PNUMA-FI) ha estimado 1 500 mil millones de dólares en necesidades de financiación para el medio ambiente en todo el mundo.

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