En resumen, es necesario regular, pero regular es inútil por el momento hasta que la cuestión de los paraísos fiscales no se aborde a nivel internacional. Angela Merkel y Nicolas Sarkozy se preocupan por los fondos de cobertura, pero también debería preocuparse más explícitamente por los paraísos fiscales.
bham escribió:Sitio interesante, pero ¿qué artículo nos cita?
"caída del mercado de valores en los bancos" u otro?
Doble crisis financiera: ¿quién es responsable? -- Parte 1
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Por Frédéric Laurent (*)
¿Cómo quieres recuperar la serenidad y comenzar firmemente en una configuración alcista cuando las tormentas eléctricas rugirán por todos lados? Si lo peor parece haberse evitado, tenga en cuenta que la situación económica está doblemente en crisis.
En primer lugar, la crisis bancaria que estamos golpeando sus oídos en todo momento. No piense que es historia de llenar papel ... No, desafortunadamente hay una buena razón para esto. Esta es una de las peores crisis que estamos presenciando, y los bancos son el reflejo de una economía.
Probablemente conozca el dicho: "Cuando Wall Street estornuda, Europa se resfría". Bueno, con los bancos es un poco lo mismo. Han asumido enormes riesgos en la distribución de créditos a toda costa, sacándolos de su balance por el juego de la titulización para no verlos más, y el efecto boomerang les hace volver de lleno a las consecuencias de sus errores.
Consecuencia: la economía va mal. Desde el momento en que estalló la crisis, los bancos restringieron drásticamente sus ofertas de crédito. Y sin crédito, nuestro mundo moderno parece gris, porque las empresas y los individuos ya no pueden pedir prestado y, por lo tanto, invertir.
Hola fontanero Tenemos una ligera fuga de liquidez ... Con este tipo de fenómeno, podemos ver claramente que los bancos son los garantes del crecimiento futuro. Entonces piensan, cuando cierran el grifo ... Esta crisis ya ha causado provisiones o pérdidas de $ 400 mil millones a nivel de los bancos. Un estudio de Goldman Sachs presentado la semana pasada estremeció a Nueva York. De hecho, estima que los bancos competidores tendrán que recaudar hasta $ 65 mil millones en capital para enfrentar nuevas deficiencias, que continuarán hasta 2009.
Automáticamente, esta información pesó a Wall Street al provocar la caída del Dow Jones. Cito a los analistas de Goldman Sachs: "Los bancos no empezarán a mejorar hasta que se vislumbre un pico en los costos crediticios. Los bancos más débiles no deberían beneficiarse de la consolidación, ya que los acuerdos entre los bancos son siempre menos numerosos cuando el crédito se deteriora; los grandes bancos se ven perjudicados por sus propios problemas de activos y por los requisitos contables ".
Es probable que esta situación continúe hasta que las condiciones crediticias mejoren y hasta que los bancos recuperen la confianza mediante la refinanciación entre ellos. La segunda crisis está teniendo lugar. Comenzó bien en los Estados Unidos, donde los bancos buscaron vender la propiedad, objeto de sus deudas. Esto tuvo el efecto de crear un aumento en las existencias de bienes raíces, causando una caída inmediata en los precios. Por ahora, esta caída se estima en un 15% en las 20 ciudades estadounidenses más grandes, pero esto es solo el comienzo.
Debe saber que todo comenzó el día en que la Reserva Federal, y su presidente en ese momento Alan Greenspan, siguieron una política agresiva de bajar sus tasas clave. Quería contrarrestar el estallido de la burbuja de Internet y compensar las pérdidas sufridas en los mercados de valores ayudando a valorar los activos inmobiliarios y, por lo tanto, reiniciar la economía estadounidense.
La Fed ha implementado el principio del tanque de expansión. Por un lado, la riqueza de los estadounidenses cayó por culpa de los mercados de valores, por otro, se vio reforzada por una apreciación de los activos inmobiliarios. Simple, práctico, pero muy peligroso, porque este tipo de política ayuda a mantener la especulación de un lado u otro. Y cuando creas una burbuja, un día u otro, estalla debido a la presión ...
Mejores saludos,
Frédéric Laurent para la crónica de Agora
(*) Frédéric ha trabajado durante más de 20 años en la gestión de patrimonios. Comenzó en una compañía de seguros antes de echar un vistazo más de cerca a las finanzas y los mercados. Luego trabajó durante algún tiempo para Merrill Lynch, luego se exilió en Luxemburgo, donde aprendió hasta el más mínimo detalle sobre la riqueza y la gestión de la riqueza.
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